Додека руската централна банка се подготвуваше да ги зголеми каматните стапки минатата недела, главниот извршен директор на еден од најголемите кредитори во земјата ги предупреди креаторите на политиката дека се соочуваат со ништо помалку од нивниот сопствен „Ватерло“ – битка со инфлација чиј исход ќе се покаже важен за финансиските институции и пазарите во земјата.
Евентуалното зголемување беше двојно повеќе од она што го предвидуваа повеќето економисти, одлука што ја остави Русија со една од највисоките стапки во светот кога се прилагоди на инфлацијата, пишува Yahoo Finance.
Тоа ја означи кулминацијата на промената на официјалното размислување за ризиците од спиралните цени, рекоа луѓе запознаени со ова прашање, бидејќи претстојните претседателски избори се надополнуваат на обврските за трошење веќе зголемени од руската војна во Украина.
Четири чекори во циклусот на затегнување што ја удвои основната стапка на 15% и вклучуваше итна одлука во август, Банката на Русија би можела да ја заврши годината со зголемување до процентен поен следниот месец, доколку ризиците од инфлација не стивнат, велат луѓето. под услов на анонимност да зборува.за нејавни податоци.
За претседателот Владимир Путин, новите приоритети значат дека централната банка има одврзани раце со зголемувањата на каматните стапки кои најверојатно ќе бидат принудени на бизнисите и домаќинствата.
Иако се заканува да предизвика рецесија на економијата, тоа е цената на воениот буџет направен за „да се обезбеди победа“, според министерот за финансии Антон Силуанов. Следната година, тој има намера да потроши повеќе за војската отколку за која било друга ставка – расфрлање што ја задржа рубљата под притисок и накратко ја надмина симболичниот праг од 100 рубли за долар.
За да го објасни ризикот со кој се соочи централната банка од зголемувањето на стапките во октомври, Дмитриј Пјанов – заменик-претседател на вториот најголем руски заемодавач VTB Bank PJSC – се осврна на познатата битка што доведе до пораз на Наполеон.
„Како што Ватерло ја одреди судбината на Европа, така и оваа средба во голема мера ќе ја одреди судбината на финансиските и банкарските пазари за остатокот од 2023 година и пред се 2024 година“, цитира рускиот весник РБЦ.
На прашањето за тоа по одлуката за каматната стапка, гувернерката Елвира Набиулина, позната и како „челичната дама“ на Русија, се насмевна, велејќи дека може да се применат „различни метафори“ на овој судир меѓу централната банка и нејзиниот противник. „Навистина сме решени да се бориме против високата инфлација“, рече таа.
Иако трошоците веќе се зголемени во 2023 година, во нацрт-буџетот на Министерството за финансии се очекува дека следната година ќе се зголеми за една четвртина и ќе достигне 36,6 трилиони рубљи (393 милијарди долари).
Инфлацијата како проблем
Но, со стабилизирање на рубљата по порастот во октомври, вниманието повторно се насочува кон инфлацијата, главната грижа на Русите. Потрошувачките цени се сè под притисок поради рекордниот недостиг на работна сила и големите државни трошоци.
Во сезонски приспособени услови, растот на цените во третиот квартал во просек изнесувал 12,1% на годишна основа, проценува централната банка, што е повеќе од двојно зголемено во однос на претходните три месеци. Тој исто така надмина 6% на годишна основа и го достигна најбрзиот раст од февруари.
Скапите трошоци за војна и претстојните избори, во меѓувреме, ја попречуваат координацијата меѓу Министерството за финансии и Банката на Русија, велат познавачите на ова прашање. Исклучувањето значи дека централната банка го добива она што е бланко чек за одржување на цврста монетарна политика во следните шест месеци, велат тие.
„Властите сега премолчено ја поддржуваат централната банка бидејќи сите разбираат дека високата инфлација ќе значи политичка дестабилизација“, рече Олег Вјугин, поранешен висок функционер на банката и на Министерството за финансии.
Заедно со најновата одлука за каматна стапка, централната банка објави и ажурирани прогнози кои покажуваат дека инфлацијата ќе биде побрза од очекуваното – во опсег од 7% до 7,5% до крајот на оваа година – и за прв пат сугерираше дека растот на цените може да над 4% следната година.
Кредитни трошоци
Како одговор, тој ги турна трошоците за задолжување на нивното највисоко ниво од април 2022 година, со ризик да ја турне економијата во рецесија. Централната банка очекува нејзината основна стапка следната година да биде во просек од 12,5%-14,5%.
„Руската централна банка е длабоко посветена на моделот на Бундесбанк од 1970-тите – идејата дека конзервативната монетарна политика ќе помогне да се заштити нејзината валута од шокови и санкции на цените на стоките. Со референтна стапка од 15%, ќе видиме забавување на кредитниот раст во првиот половина од 2024 година, што веројатно ќе ја доведе Русија во рецесија Сè уште соочена со изборот помеѓу пад на рубљата и рецесија, Банката на Русија ќе се одлучи за рецесија!, изјави Александар Исаков, руски економист.
Тоа е закана и за широки сегменти на финансискиот пазар како што се несубвенционираните хипотеки, како и заемите за потрошувачите и компаниите, рече Беленкаја. Долгот со променлива стапка сочинува повеќе од 40% од потрошувачките кредити, што го остава особено изложен.
„Нерамнотежата може да расте“, рече Беленкаја. „Секторите кои зависат од буџетот ќе бидат заштитени, но условите за финансирање ќе бидат остро заострени за индустриите зависни од пазарните заеми“, рече таа, според Yahoo Finance.