Една неодамнешна студија на Harvard Business Review покажа дека небанкарските американски компании значително ги зголемиле своите готовински резерви од пандемијата.
Традиционално, финансиските институции, како што се банките, чуваат големи суми готовина при рака бидејќи се занимаваат со позајмување пари.
Нема очигледна смисла за небанкарските компании да акумулираат големи купишта готовина и да собираат само камата кога готовината може да се инвестира и да донесе профит. Според најновите податоци, вкупните готовински резерви на небанкарските американски компании изнесуваат огромни 6,9 трилиони долари, речиси еднакво на БДП на Германија и Индија заедно. Денес, готовината претставува 1 долар од секои 5 долари во вкупниот имот што го чуваат небанкарски американски фирми.
Како што копаме малку подлабоко, причините за чување парични резерви стануваат појасни. Според аналитичарите, компаниите трупаат готовина бидејќи тоа им помага да избегнат предвремени неуспеси кои би можеле да ја десеткуваат вредноста на акциите. Ова им овозможува да направат поголеми инвестиции и оперативна флексибилност. Економиите ширум светот се повеќе стануваат базирани на знаење. Моделот „победник зема сè“ е доста распространет во индустриите ширум светот. Така, небанкарските фирми собираат готовина за да ги искористат можностите сега или никогаш.
Готовината, исто така, обезбедува „перница“ за да се премости временскиот несовпаѓање помеѓу создавањето готовина и ненадејните потреби за готовина. Едноставно кажано, тоа им дава на фирмите флексибилност брзо да профитираат од профитабилните можности. Сепак, оваа приказна има неколку нивоа.
Одржувањето и градењето на флексибилноста за капитализирање на профитабилните можности е едната страна на медалот кога станува збор за акумулирање готовина. Поголемите парични резерви им овозможуваат на компаниите да ги избегнат даноците бидејќи тие можат да се наплатат само од добивката генерирана од инвестициите. Претпоставката дека готовината се инвестира во профитабилни инвестиции, наместо само да се наплати камата, не влијае на даночната стапка што се применува на тие добивки.
Така, ќе има смисла компаниите да инвестираат наместо да собираат готовина само ако инвестицијата е значително нето позитивна, вклучувајќи го и данокот. Дури и ако инвестицијата е нето позитивна по оданочување, но без значителна маржа, пологично е компаниите да чуваат готовина по ниски трошоци и да ги користат кога ќе се појави единствена можност. Потоа, постои исклучок на фирмите со субјективно вреднување. Овие фирми може да имаат проблем со брз пристап до капитал и на тој начин да задржат голем дел од своите средства како готовина на рака.
Прилично е интересно да се забележи дека мултинационалните компании чија вредност се генерира првенствено од нивната интелектуална сопственост трупаат готовина. Истражувањето на професорите на Факултетот за менаџмент Келог покажа дека резервите на Apple, Alphabet и Microsoft сочинуваат 92% од резервите во готовина што можеле да ги документираат. Се разбира, сите овие се технолошки компании и исто така се дел од листата на врвни технолошки компании.
Сите три компании интензивно се вклучени во истражување и развој. Всушност, минатата година Мајкрософт го одложи зголемувањето на платите за своите вработени, наведувајќи ја како една од причините инвестирањето во вештачка интелигенција. Вреди да се напомене дека две од овие компании, Microsoft и Alphabet, се натпреваруваат меѓусебно за развој на модели со вештачка интелигенција. Microsoft инвестираше многу во Open AI, додека Alphabet инвестираше во проектот Antropic. Сосема е очигледно дека и двете компании ја гледаат револуцијата на ВИ како единствена можност што сакаат да ја искористат.
Во 2018 година, Apple постави амбициозна цел да достигне нето неутрална позиција за готовина, каде што секоја готовина е избалансирана со вкупниот долг. Сепак, минатата година компанијата презеде драстични чекори за да го намали купот неактивен готовина на кој седеше. Apple им врати на акционерите поголемиот дел од готовината во форма на откуп на акции и дивиденди.
Овде вреди да се напомене дека и покрај сето трупање готовина од небанкарски американски компании, финансискиот сектор и банкарските институции имаат најмногу готовина. Ова е очигледно на нашата листа бидејќи огромното мнозинство се финансиски институции.
Еве преглед на 7 глобални компании со најмногу резерви во готовина:
7. Корпорација за градежна банка на Кина (CCBC)
Пари на рака: 526,32 милијарди долари
CCBC е една од најголемите банки во Кина и обезбедува комерцијални банкарски услуги и производи. Банката работи во три основни сегменти: корпоративно банкарство, лично банкарство и трезорско работење. Банката дава инфраструктурни заеми и финансира станбени хипотеки. Има широка мрежа од речиси 14.000 филијали и одржува операции во Хонг Конг, Сингапур, Франкфурт, Јоханесбург, Токио, Сеул, Њујорк, Хо Ши Мин и Сиднеј.
6. Земјоделска банка на Кина ACBC
Пари на рака: 545,90 милијарди долари
Земјоделската банка на Кина е меѓу четирите големи банки во Кина. Обезбедува низа услуги како што се депозити, заеми, домашни порамнувања, дисконтирање на сметки и тргување со валути. Земјоделската банка на Кина има значително присуство низ континентална Кина. Исто така, има филијали во Хонг Конг, Токио, Њујорк и Лондон.
5. JPMorgan Chase
Готовина на располагање: 567,23 милијарди долари
JPMorgan Chase & Co. е мултинационална инвестициска банка и компанија за финансиски услуги со седиште во Њујорк. Таа е најголемата банка во САД и една од најголемите во светот. Обезбедува комерцијално банкарство, управување со средства и приватно банкарски услуги.
4. Банка на Кина (Банка на Кина)
Пари на рака: 579,65 милијарди долари
Банката на Кина е една од најголемите државни банки во Кина. Основана во 1912 година, банката е најдиверзифицираната банка во земјата. Обезбедува широк спектар на финансиски услуги за корпоративни и лични клиенти. Некои од услугите што ги нуди банката вклучуваат комерцијално банкарство, инвестициско банкарство и осигурување.
3. Индустриска и трговска банка на Кина (ICBC)
Пари на рака: 669,44 милијарди долари
ICBC е една од првите 3 компании со најмногу резерви во готовина. Станува збор за кинеска мултинационална банка, која е основана како друштво со ограничена одговорност во 1984 година. Таа е една од најголемите банки во светот според вкупната актива.
2. Групација Кредит Агрикол
Готовина на рака: 683,22 милијарди долари
Групацијата Кредит Агрикол е меѓународна финансиска групација со седиште во Франција. Таа е најголемата кооперативна финансиска институција во светот и втора по големина банка во Франција. Исто така, таа е една од најголемите банки во Европа. Групацијата нуди широк спектар на финансиски услуги, вклучувајќи банкарство на мало, управување со средства, осигурување и инвестициско банкарство.
1. Финансиска групација Mitsubishi UFJ
Пари на рака: 797,23 милијарди долари
Со седиште во Токио, таа е компанија за финансиски услуги и една од најголемите финансиски институции во Јапонија.